’… 17일 시행', '벤처·혁신기업에 집중 투자하는 상장 공모펀드 ‘기업성장펀드(B...'))
벤처·혁신기업에 집중 투자하는 상장 공모펀드 ‘기업성장펀드(BDC)’ 제도가 17일, 시행을 앞두고 있다.
금융위원회는 “BDC 도입을 위한 자본시장법 하위법규와 금융투자업규정, 한국거래소 코스닥시장 업무·상장·공시규정을 개정해 제도 시행 기반을 마련했다”고 5일 밝혔다.
BDC는 비상장 벤처·혁신기업과 코넥스·코스닥 상장기업 등을 ‘주투자대상기업’으로 삼고 자산총액의 60% 이상을 해당 기업의 주식과 주식연계채권(CB·EB·BW), 대출 등에 투자해야 한다. 아울러 투자위험을 고려해 자산총액의 10% 이상을 국공채·현금·예적금·CD·MMF 등 안전자산에 담아야 하며, 나머지인 최대 30%는 공모펀드 운용규제 범위에서 자율적으로 운용할 수 있다.
벤처투자시장의 회수·재투자를 돕기 위해 벤처조합 등 출자지분(구주)과 시가총액 2000억원 이하 코스닥 상장기업 투자도 인정하지만, 최소투자비율 60% 산정에서 각각 30%까지만 반영하도록 해 특정 분야 쏠림을 막는다.
투자 방식은 증권 매입 또는 금전 대여로 가능하되, ‘모험자본’ 공급 취지에 맞춰 증권 매입 대상은 주식과 주식연계채권으로 한정했다. 금전 대여는 전체 주투자대상기업 투자금액 대비 40% 한도로 제한하고, 대여 타당성과 신용위험 변동을 평가·관리할 내부통제체계도 갖추도록 했다.
아울러 자산총액의 10%를 넘겨 동일 기업에 동일 방식으로 투자할 수 없고, 주투자대상기업 지분총수의 50%를 초과해 투자하는 것도 제한한다. 벤처조합 등에 대한 재간접 투자로 규제를 우회하는 행위와, BDC 자산의 50%를 넘겨 동일 운용주체가 운용하는 벤처조합 등에 재간접 투자하는 행위도 금지했다.
덧붙여 만기 5년 이상을 의무화하고, 최소 모집가액을 300억원으로 정해 과도한 소형화를 막았다. 운용사의 책임을 높이기 위해 모집가액 구간별로 시딩투자 의무를 부과하고, 일정 기간 의무보유해야 한다. 투자 의사결정 과정에서는 투자심의위원회를 두고 외부 전문기관 평가를 기초로 성장가능성과 신용위험을 사전평가한 뒤 투자하도록 했다. 비상장주식 등 가치평가 신뢰성을 높이기 위해 분기별 공정가액 평가와 반기별 외부평가도 실시한다.
BDC는 설정·설립일로부터 90일 이내(전문투자자 자금으로만 설정·설립한 경우 3년 이내) 집합투자증권을 상장해야 한다. 거래소는 BDC 상장절차와 관리종목·상장폐지 등 상장관리 제도를 마련하고, 자산의 5%를 초과하는 취득·처분·변동과 주요 투자대상기업의 경영사항 발생 등에 대한 공시의무, 불성실공시 제재 근거를 구축한다.
코스닥시장에 펀드가 상장되는 것은 20여년 만이다. 금융위는 4월까지 거래소 시스템 정비를 마친 뒤, 운용사가 금융감독원 증권신고서 심사와 거래소 상장심사를 거쳐 상품 출시와 상장을 추진한다. 상장 전 판매형 상품은 은행·증권사 채널에서 가입할 수 있고, 코스닥 상장 이후에는 주식·ETF처럼 MTS·HTS로 매매할 수 있다.
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